【91免费版】张坤、刘彦春、朱少醒……基金经理追高“买单记” 张坤追高 Wind数据显示
我要评论21世纪经济报道特约记者 庞华玮
7月，买单记A股上演了一场极致风格切换。张坤追高
Wind数据显示，刘彦科创50指数单月下挫25.90%，春朱刷新历史最大跌幅；创业板指下跌23.00%，少醒创下了历史第二大回撤，基金经理91免费版仅次于2016年1月熔断那次（-26.53%）。买单记
申万电子行业跌34.72%，张坤追高通信行业跌31.90%。刘彦与之相对，春朱传统行业的少醒煤炭、石油石化、基金经理银行均涨超11%。买单记
全市场4925只主动权益基金7月平均亏损12.31%，张坤追高974只跌幅超30%，刘彦75只跌超40%，1只跌超50%。上半年246只“翻倍基”，7月底仅剩2只幸存。
最令人错愕的，不是科技赛道型基金的暴跌，而是那些以价值投资著称、曾管理百亿元、千亿元规模资产的明星基金经理——张坤、刘彦春、朱少醒、焦巍、蜜桃传媒官方版官方版下载赵蓓等，在二季度集体放弃了坚守多年的持仓信仰，在市场拥挤时追入科技股。7月他们管理的基金经历了净值回撤。
张坤对易方达蓝筹精选的调仓，是这场“破圈”中最具标志性的事件。
这只基金于今年5月23日增聘何一铖、杨思亮两名基金经理，与张坤形成共管模式。二季报显示，基金股票仓位从93%一举降至75%，港股仓位从46%砍至25%，几近腰斩。
持仓结构的变化更为剧烈。前十大重仓股中，贵州茅台、泸州老窖、五粮液、山西汾酒分别被减持47%、52%、71%、71%，阿里巴巴-W被减持比例达75%。与此同时，两只电子股——中芯国际与东山精密首次进入前十大重仓股，占基金净值比例均为2.34%。阴桃视频官方版下载而京东健康、分众传媒退出前十大重仓股。
增聘基金经理后的调仓立竿见影。6月份，易方达蓝筹精选的净值增长率为-4.60%，远好于张坤管理的另外两只基金：易方达优质精选为-10.77%，易方达优质企业三年持有为-11.24%。
然而，7月，市场风格大变，电子股大跌，白酒股反弹。新进前十大重仓股的中芯国际与东山精密，分别下跌29%、35%，而调出的京东健康、分众传媒涨幅达到20%。
易方达蓝筹精选7月净值增长率为-1.17%，而易方达优质精选为6.48%，易方达优质企业三年持有为3.91%。
一只基金，两种命运。增聘“副驾”后的调仓让易方达蓝筹精选在6月跑赢，却在7月付出了代价。
刘彦春管理的6只产品，在二季度走向了截然不同的污软件下载官方版下载方向。
刘彦春管理的景顺长城鼎益于5月9日增聘柯海东为基金经理。二季报显示，前十大重仓股全部更换——此前长期重仓的消费、医药标的悉数调出，前十大重仓股高度集中于半导体设备、光通信、战略小金属等科技成长赛道。前四大重仓股分别为江丰电子、中际旭创、东方钽业、拓荆科技。
该基金A份额二季度净值增长率达26.28%，跑赢业绩基准16.77个百分点。然而进入7月，科技板块急转直下，景顺长城鼎益净值快速下滑。7月该基金净值增长率为-27.65%。
刘彦春管理的另一只基金景顺长城集英成长，2026年6月增聘基金经理孟棋，二季度后期转向电子、通信方向，以科技龙头为底仓配置，前十大重仓股换了7只，同时大幅减持腾讯控股和贵州茅台。该基金7月净值增长率为-17.61%。
对比相当刺眼。🐥伸女生🍑🍑里姿势免费下载官方版刘彦春仍独自管理、坚守消费底色的两只基金——景顺长城新兴成长A的7月净值增长率为9.37%，景顺长城绩优成长A为7.59%。
同时，与徐亦达共管的景顺长城内需增长及内需增长贰号，也维持了相对均衡的配置，未参与科技追高，7月表现平稳，净值增长率均超过7%。
同为刘彦春管理的基金，追高与不追高，一个月内产品业绩最大相差37个百分点。
朱少醒管理的富国天惠成长，是市场上罕见的“独门基”——他仅管理这一只产品。二季度，朱少醒为这只基金做出了一项令人瞩目的决定。
贵州茅台此前已连续25个季度位居前十大重仓股。二季报显示，贵州茅台彻底退出前十大重仓股，光模块龙头股中际旭创新晋成为第六大重仓股。
然而，7月贵州茅台上涨13.93%，中际旭创下跌28.98%。
与一季度相比，朱少醒在二季度调出了前十大重仓股中的贵州茅台、徐工机械、麻豆传媒免费免费下载官方版紫金矿业和瑞丰新材4只个股，调入了中际旭创、泽璟制药、滨江集团及中国平安。朱少醒环比减持了国瓷材料、杰瑞股份，增持了春风动力、广钢气体。
总体来看，7月份，被调出的4只重仓股全部实现正收益，其中，紫金矿业股价上涨了31%，贵州茅台、徐工机械也都涨超13%。调入的4只个股，除中际旭创之外，其余3只均为正收益，其中，滨江集团涨22%，中国平安涨15%。
而他大幅减持的国瓷材料、杰瑞股份，7月分别下跌40%、12%。增持的免费看污污视频的软件官方版下载春风动力涨20%，广钢气体跌40%。
一买一卖之间，富国天惠成长7月净值下跌5.95%。
焦巍管理的银华富饶精选三年持有，此前以偏好红利资产和消费股著称。
然而二季报显示，该基金前十大重仓股全部更换，从有色、煤炭、石油石化大幅切换至AI出口产业链和国产芯片设备，第一大重仓股变为华峰测控（半导体测试设备），持仓占比7.84%。
焦巍在季报中坦言：“面对不做刀俎即成鱼肉的选择，我们确实在本基金的各项背景下选择了跟随市场。”
7月，该基金净值下跌10.63%。
而焦巍仍坚持红利消费路线的银华富裕主题A，7月净值上涨13.68%——同一基金经理，追高与不追高，一个月业绩相差24个百分点。
在银华富裕主题季报中，焦巍表述的是另一种观点：“每次分化在极值时，市场都会喊出‘这次不一样’的口号，但最终都难逃均值回归的规律。”他的结论是：红利和成长从来不是非此即彼的对立关系，而是高清乱码🔞❌♋免91不同宏观环境和产业周期下的交替最优解。他表示：“假如基本面不变，那么他强由他强，清风拂山岗。”
在独自管理的不同产品上，焦巍选择了完全相反的路径，体现出极端行情下基金经理的矛盾和挣扎。
赵蓓是公募圈里的“医药女神”，管理规模135亿元。
她管理的工银成长精选一季度前十大重仓股中有9只医药股，但二季度仅剩1只医药股百奥赛图，其余全部换为半导体设备和AI算力相关个股——寒武纪、芯源微、海光信息、新易盛、立讯精密、中微公司、东山精密、兆易创新、澜起科技。
她在季报中表示，看好科技和创新药两大方向。科技方向布局了半导体设备、存储、海外算力、国产算力等。
赵蓓在季报中解释：全球推理需求大幅提升，国产免费观看高清电视剧在线看免费下载官方版拉动全球半导体进入景气周期；而非AI相关行业表现不佳，创新药走势也与基本面背离。简而言之：医药太磨人了，科技涨得太猛，忍不住了。
7月，工银成长精选净值增长率为-19.97%。
而赵蓓的工银医疗保健行业、工银前沿医疗A、工银养老产业A仍专注医药赛道，7月净值分别上涨4.02%、2.49%、1.07%。
同一基金经理，“医药女神”跨界追科技，7月基金净值首尾相差24个百分点。
张坤、刘彦春、朱少醒、焦巍、赵蓓——五位风格迥异的明星基金经理，在同一个季度做出了同一个选择：放弃坚守多年的赛道，追入科技股。
这并非偶然。财通证券研报显示，2026年二季度主动权益基金重仓A股前三大行业分别为电子（42.64%）、免费看污污视频的软件免费官方版通信（16.82%）、机械（6.38%）。电子行业持仓占比已达到历史高位。
有业内人士指出，当最不愿追高的人都开始追高，往往意味着科技行情的尾声已经不远了。
6月科技股的加速冲顶，让这批跑步入场的基金经理精准地站在了山顶。而那些仍坚守原赛道的产品——无论是张坤的易方达优质精选、刘彦春的景顺长城新兴成长、焦巍的银华富裕主题，还是赵蓓的工银前沿医疗——7月均实现了正收益。
每一次极致抱团的终结，总有人要留在山顶站岗。只是这一次，站岗的人换成了张坤们。
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